一、市场如何走？

上周沪指在仅调整两个交易日后走出四连阳，再创年内新高3645.37，十分强势超出预期。强势上涨的主要动力是美联储降息预期强化，促使外资回流，以及财政部宣布征收新发债券利息增值税，促使资金流向高股息股票，银行、保险等权重板块走强从而带动沪指上涨，表现明显优于创业板。

二、风口回顾：市场主线变化，哪些值得关注？

1、整体趋势：上周市场短线调整后再创新高，题材股保持活跃，强风口数量与当日风口数量整体维持高位，盘面处于强势活跃状态，机器人、反内卷、军工等为当前市场主线。

2、主线变化：

上周主线：反内卷、科技、医药

本周主线：机器人、反内卷、军工

主线的变化是医药本周出现短线调整，但医疗器械等细分方向保持活跃，预计调整幅度有限。

机器人成为新主线，下文详细分析，另一个重要的变化是军工本周再度走强。

反内卷：维持上周的判断，本身是一个大主线，各个方向轮番表现，本周风电、钢铁、仓储物流、化工等方向持续发酵，后续预计随着政策的持续落地，该主线仍将持续活跃，是中长期的大级别行情，可挖掘细分方向的机会。

军工：走强主要为两方面：

1）中报即将进入8月集中披露阶段，上半年军工电子（订单领先整体板块）、军贸（不受国内周期影响）为代表的的整体订单表现较好，带动板块中期业绩整体预期进一步抬升；

2）九三阅兵逐渐临近，市场情绪再度发酵下，板块热度提升。

技术走势上来看，当前处于明确的上涨趋势，对于短线操作来说，每次回踩都是不错的介入机会，可跟踪关注。

三、重点关注方向：机器人

当前机器人处于不错的布局时机，下文从技术走势、利好催化和产业趋势等角度进行分析。

1、技术走势上，机构介入形成有效突破

近期机器人板块指数形成明确的平台突破，创新年内新高，从走势来看，这种突破后上涨的概念很大，因为持续上涨都是由中小阳线组成，很明显这是机构资金所为，而机构是中长期风格，具有很强的持续性。

2、事件催化：多场盛会密集召开将对机器人概念形成极大催化

8月8日-15日，全球机器人领域"超级周"即将开启

（1）世界机器人大会(8月8日):200+顶尖企业齐聚，特斯拉Optimus Gen-3、优必选Walker S2等重磅产品将亮相。

（2）中国具身智能机器人产业大会(8月13日):行业首个国家级具身智能产业联盟成立

（3）人形机器人运动会(8月15日):全球首款量产人形机器人同台竞技

3、产业趋势：爆发期已至，进入黄金窗口期

（1）产业爆发与订单激增

量产元年开启：2025年被视为人形机器人量产元年，特斯拉计划年内生产1万台Optimus，2026年月产能提升至1万台。

国内企业订单饱和：宇树科技、智元机器人等头部厂商订单爆满，宇树中标4605万元政府项目，智元获7800万元订单。

（2）资本密集涌入，赛道热度飙升

据统计，2025上半年，有超44起融资超过1亿元，其中9起融资金额超5亿元，反映资本对潜力企业的下注正加速升级。

（3）行业趋势长期向好

中航证券认为，人形机器人板块是继新能源汽车板块之后具备强成长性预期的行业，长周期内有望演绎新能源汽车“来时的路”，板块趋势将延续。

4、关注三大方向

高价值零部件：丝杠、传感器、电机、减速器等

有望落地场景：家庭服务、极限作业（电力巡检、矿山等）、医疗康复、智慧物流等；

轻量化：PEEK材料、新机构、新工艺

总的来说，技术上，机器人板块形成有效的上涨趋势；基本面上，短期有多场盛会密集召开将对板块形成强催化，产业趋势上开看，已经进入爆发期，形成多维共振，不排除机器人有望迎来一波较大级别的行情。